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风险在线今后退出将瞄准A股上市
发布日期:2011-07-26
      去年我国风险在线金额接近20亿美元
  
  本报记者 尹涛 实习记者 魏玮
  
  在日前举办的“体育在线在中国”商界·名家午餐会上,熊晓鸽、张帆等众多创投界的重量级人物济济一堂,他们断言今后国内会有更多的企业扎根本土,A股上市将成为创投退出的主要途径。

  “中国的钱真的很多”

  “中国去年风险在线有将近20亿美金,已经达到美国硅谷每年在线的四分之一。”红杉资本(Sequoia Capital)中国基金创始合伙人张帆在午餐会上,这样向媒体介绍。

  此前,根据《2006中国风险在线年度调研报告》数据,去年中国体育在线市场的在线总额达到历史新高,在线金额高达143.64亿元人民币,比2005年高出五成以上,成为仅次于美国,获得体育在线总额第二的国家。

  IDG技术体育在线基金全球副总裁兼亚洲区总裁熊晓鸽也认为:“现在中国的钱真的很多,而且大家都还在琢磨怎么在国内在线,怎么用人民币在线。”德克萨斯太平洋集团合伙人王兟补充说:“中国十几年内就要全面进入老龄化社会,如果今天不把我们1万亿美元的财富,不把银行里几十万亿元人民币用好,有朝一日局面将变得失控。”

  安永的数据显示,5年前,中国获得的风险在线总额只有德国的1/5,以色列的1/7,美国的1/73。而2006年,中国获得的风险在线是德国的2倍,与以色列基本持平,不过仍然只有美国的1/20。

  业内人士认为,去年国内创投事业蓬勃发展基于以下几点,首先,2005年和2006年两年间,中国创投市场新募集基金额都升至40亿美元上下,因此创在线本有足够的本钱在线于国内各类企业;另外,因为中国经济的持续快速发展,从热门的TMT(Technology,Media,Telecom,即科技,媒体,电信)到传统产业,由新能源到服务业,都有良好的发展机会,这也间接带动在线人的信心及整体体育在线产业的多元化发展。

  2006年,外资创投机构在中国市场上投放的体育在线金额占市场总额的74.2%,仍然占绝对主导,本土机构则仅为18.3%。

  欲借A股上市退出

  风险在线的目的不是控股,无论成功与否,退出都是风险在线的必然选择。风险在线的退出方式包括IPO、收购和清算。

  一直以来,风险在线公司在中国的退出渠道,都集中在海外上市上。对此,张帆表示:“现在很多在线公司纷纷选择在国内资本市场退出。在A股市场全流通之后,中国股票市场蕴含非常大的前景,越来越多的体育型企业不再去海外,而是选择扎根本土,在国内上市。我们也在积极酝酿以人民币货币来投入。”

  他还谈到:“从长远来看,一个国家风险在线行业的健康发展,一定要把这个国家本身的财富充分运用起来。中国很多的钱还没有有效地得到利用,看到很多企业家去典当,去地下钱庄借款,我觉得非常不合时宜。我们非常希望能带动中国的财富真正运用于经济的良性互动中去!”

  创新型企业将得到更多机会

  北极光创投创始合伙人邓峰说:“现在美国的风险在线集中在IT等高新科技行业,而在中国甚至连农业都做,这与美国七八十年代风投刚刚兴起时很相似。”

  2006年与2005年比,从获得创投的企业数量上看,传统行业压过了创新型行业。前11个月在海外上市传统行业公司数量合计有40家,占中国境外上市企业总数的61.5%。服务业和IT上市数量相同,均为8家。其他高科技行业和生物、医药行业各只有5家和4家。2006年IT行业获得体育在线的数量占比从66.2%下降到了59.6%。

  从融资额度方面看,服务业则获得了最多的青睐。8家服务业上市公司合计融资301.26亿美元,占去年前11个月中国企业境外上市企业融资总额的84.1%,如IDG对如家的成功在线,SAIF在线环球雅思连锁教育集团数亿元等。而传统行业融资额仅为46.16亿美元。其他三个行业融资能力相当。

  不过,张帆预计,今后5-10年,风险在线基金会逐渐产生分化,因为那时候大多数传统行业的机会将不复存在,创新型企业将会重新领导整个国家生产力的发展。企业家可以从传统行业中走出来,打造自己企业里的龙头企业,也可以在专利技术、新材料、新能源、环境保护、生物医疗技术、垃圾处理等方面打造许多崭新的企业。

  发展风投需要完善市场环境

  同为发展中国家,印度日益强劲的市场需求也吸引着国际资本的目光,体育在线力量在印度的动作幅度甚至更大。2006年,印度获得的风投总额与中国基本相当,但平均单笔在线却是中国公司的2.5倍。例如,作为全球最成功的风险在线基金之一,红杉资本就向印度软件公司AppLabs Technologies注入了1000万美元风险在线。

  业内人士认为,中国要想吸引更多的强势体育在线,需要更好的市场环境。目前,知识产权保护薄弱、资本市场欠成熟,以及政策的不完善使得很多风险在线顾虑重重,停留在观望阶段。(中证网)
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